PRIO S.A (PRIO3) Discussão

Amigo Riveroil, a lógica está na compra da empresa que detém os 40% e não os 40% do campo de peregrino. Além do mais isso tudo entrou na conta de fechamento do negócio. imagino que essa medida deve ter sido providencial para ajustar o negócio ao valor pedido pela chinesa, pois com esse lucro de 400 milhões de dólares no ano fiscal, a PRIO já consegue fazer compensações tributárias relevantes de imediato.

Não li os detalhes dessa negociação de Peregrino, mas me parece muito estranho que o lucro desta empresa relativo ao período de 9 meses anteriores à negociação passe a ser da Prio. Onde está a lógica? Será que é isso mesmo? Não seria o lucro desde a negociação até a formalização do negócio, em Jan/25?

Antes tarde do que nunca. Obrigado pela síntese incrível do call de Peregrino, Giva!!! Sou e serei eternamente grato a todos os sócios de longa data daqui. Vamos continuar contando essa história juntos.

O Roberto Monteiro falou que a empresa voltará a recomprar ações agora. Teve que interromper dois meses por conta de peregrino, que estava com a negociação avançando. Ele disse isso ao responder sobre o preço da ação na bolsa, que vem sofrendo por causa da demora em wahoo e variações no preço do Brent, dando a entender que agora que voltará a recomprar, a cotação não terá mais tanta variação para baixo. Digo isso porque ele afirmou que a interrupção das recompras deve ter sido um dos motivos da cotação de PRIO3 ter caído. Além disso sinalizou que a recompra é uma forma de distribuir “dividendos”, embora o pagamento só ocorra mais à frente quando a empresa resolver cancelar todas as ações em tesouraria ou parte delas. Dessa forma os sócios da PRIO terão um aumento imediato no valor de suas ações, já que haverá redução no total de ações da companhia. Explica do melhor, em vez de distribuir dividendos diretamente, recompra ações para poder eventualmente cancelar elas mais à frente, permanecendo com o ativo por um período por medida de segurança e pastor financeiro. Remotamente também poderá usar essas ações para aquisição de outra empresa com pagamento através em troca de ações, mas isso é menos provável do que o cancelamento das ações.

O mercado ainda está fazendo as contas…

Fiz umas contas bem grosseiras de quanto os 40% de Peregrino darão de lucro em 2024.Podem haver outras despesas ou benefícios fiscais que não estão sendo consideradas.Valores em azul na tabela são chutes para o restante do ano.Deveria usar o preço de referência da ANP para o óleo de Peregrino, mas usei o Brent menos o desconto de 12 USD/bbl divulgado pela mídia.Também usei um lifting cost de 15 usd/bbl para o óleo de Peregrino. Acho que eu vi este valor em uma destas matérias (?).Numa planilha da ANP vi que Peregrino paga 10% de Royalties.

Na minha opinião, neste momento deveríamos acelerar a recompra. Acompanho a Prio desde 2019, quando me tornei sócio. Não lembro de múltiplo P/L tão baixo. E se considerarmos crescimento já contratado então, beira a insanidade. A empresa tem + ou - US$ 600 milhões em caixa "sobrando". Acredito que não haverá outra janela de oportunidade para recomprar 5% da companhia pagando tão pouco.

***faltou maiores produtoras***

Nessa matéria PRIO aparece em 26º e peregrino em 25º entre as 30 instalações maiores do Brasil https://clickpetroleoegas.com.br/e-muito-oleo-e-gas-as-30-instalacoes-com-maior-producao-de-petroleo-no-brasil-ate-agosto-de-2024-surpreendem-fpso-carioca-da-modec-lidera-agosto-com-160-720-bbl-d-e-receitas-estaveis-a-petrobras-e-out/

Falou tudo...uma hora esse mercado insano vai acordar...

Roni , fiquei curioso e pedi ao CoPilot para me montar uma tabela com múltiplos típicos para cada setor. Não sei se é confiável.Segundo ele a WEGE se enquadraria em "Bens de Capital" (P/L 10-20).Aparentemente a WEGE estaria muito acima nesta métrica. Acima até das empresas de tecnologia.O de óleo e gás tipicamente tem um P/L baixo (5-15).A Prio estaria na média da faixa óleo e gás. Mas sabemos que a Prio está em outro patamar de excelência.

Curiosidade, vídeo sobre a fase 2 de Peregrino. O óleo muito pesado de Peregrino diminui o fator de recuperação e para compensar uma maior densidade de poços é necessária no projeto, além é claro da injeção de água.Fala da parada por conta da Covid.[youtube=3i3p04FYnwo]

ESN10, volta e meia eu trato dessa assimetria.Na minha opinião isso é bizarro. Em que pese Weg ser uma excelente empresa, com longo track record, management excepcional, não faz sentido esse valuation. Qual lógica de valer 40 vezes lucro, quase 7 vezes receita?Ah... mas e o crescimento?Tá bom! Fui lá e projetei alta de 25% ao ano no lucro anual pelos próximos 5 anos. Mesmo assim, considerando os R$ 235 bilhões de market cap atual, se não se valorizar um centavo, a preços constantes, WEGE3 ainda estaria negociando em 11 vezes lucros em 2029, caso o lucro salte dos R$ 5,7 bilhões para R$ 21,3 bilhões em 2029. Repito. Pra isso acontecer ela precisaria crescer lucros 25% ao ano até 2029.Já a PRIO negocia hoje a menos de 7 vezes lucro.Em 2023 teve lucro de R$ 5,2 bilhões, apenas 9% abaixo da WEGE.Entendo perfeitamente que empresa de commoditie, dada a sazonalidade dos preços, tenha múltiplos menores.Mas justifica essa diferença toda?De 40 para 7 vezes?O mercado ignora o crescimento contratado da PRIO?Pelo visto sim.Infelizmente a greve do IBAMA comprometeu boa parte do resultado de curto prazo da empresa.Mas a greve acabou. Em breve as licenças serão emitidas. Com um ano de atraso. Mas serão.Peregrino será 100% nosso. Questão de tempo. Em 2026 seremos uma empresa de mais de 200.000 barris.Eu acredito![quote=esn10 - Post #35840 - 28/Set/2024 20:09]So para comparacaoPrio valor de mercado 38.8 BIReceita liquida anual 14.5 BIWege3 valor de mercado 235 BIReceita liquida anual 34 BI[/quote]

650 milhões de dólares, 3 bi reais.

A genial estimou um múltiplo P/L de 3,3x pra 2025 . Hoje a empresa negocia a 6,89x P/L e ela já negociou a mais de 7x P/L . Usando o múltiplo que a genial avaliou ela e levando pro múltiplo atual a empresa teria que multiplicar por quase 2,1x o que daria um preço justo de 91 reais e não 70 reais como a genial avaliou , ou seja , eles foram conservadores no P/L justo que consideraram pra empresa . Fica meu insight . Resumindo : se o brent continuar na casa dos 65-70 dólares a empresa teria que dobrar.

Esses 300 milhões dólares , fora o prejuízo acumulado de 650 dolares de reais que pode ser usado em créditos fiscais É, abatendo tudo isso, ficou por menos de 1.5 bi. Foi um ótimo.o negócio.

Exato

Show. Tinha lido isso em alguns reports mas achei estranho. Então neste bolo entra o lucro da venda dos 40% de óleo produzido, certo ? Eu pensei que só contaria o lucro de 27/set até 1/1/2025.

Marcos, A aquisição da empresa chinesa detentora de 40% é retroativa a janeiro deste ano de 2024. Tudo o que a empresa chinesa lucrar em um ano até 1/1/2025 pertencerá à PRIO e será deduzido do valor a pagar.

É dito q dos 1.9bi haverá um ajuste de capital de giro e a Prio vai efetivamente pagar uns ~1.7 bi. Entendi q a firma comprada tem dinheiro a receber (uns 200 mi). É isso ? Como se tivesse dinheiro em caixa ?

Empresa de petróleo bem admistrada é o melhor negócio do mundo. E estamos com nosso dinheiro na melhor administrada da bolsa. Só ter paciência

Em breve a Prio estará atrás somente de Petrobrás, Vale e grandes Bancos em Lucro Líquido. E se o Bradesco continuar patinando poderemos entrar no top 5 em 2026. Tenho um sonho megalomaníaco que a Prio terá o terceiro maior lucro líquido da Bovespa dentro de 5-7 anos, perdendo apenas para Vale e Petrobrás.

A verdade e que uma esta... a meu ver cara demais..e a nossa prio ..barata demais...

E se vc olhar lucro líquido então...Em breve o LL estará no mesmo patamar. Tudo bem, wege tem um prêmio pela excelência operacional, por ser uma empresa multinacional que exporta tecnologia de ponta, diferente de prio, que é da velha economia, comoditizada, mas dentro do setor, teremos um prêmio em relaçao às demais, tenho certeza, diante do bom trabalho feito e busca incessante por geração de valor aos acionistas e qualidade do management.

https://www.suno.com.br/noticias/prio-prio3-aquisicao-bba-preco-alvo-gss/amp/

https://investidor10.com.br/noticias/dificil-apostar-contra-prio-prio3-e-que-pagara-dividendos-de-ate-32-107693/

Vídeo falando de PRIO e um pouco de Vale, o básico de sempre https://youtu.be/FFENsH0j9ps?si=ciP3wcQahamrCh_P

So para comparacao Prio valor de mercado 38.8 BI Receita liquida anual 14.5 BI Wege3 valor de mercado 235 BI Receita liquida anual 34 BI

Roniclever, pode compartilhar à vontade. É muito gratificante compartilhar as boas informações sobre a PRIO. Granado e Gabg, a nossa história com a PRIO já deu certo e ainda vai ter muitos capítulos de sucesso. Os sócios de longa data, como vocês, Thiago Eloy, Marcos Ferraz, Gababs, Nilo, Jmfiora, dentre outros, que persistem no investimento em PRIO, não param de ganhar. Até o final de 2025 teremos dobrado a cotação atual da ação. Acho que teremos muito mais a comemorar no futuro. Se for buscar entre minhas postagens do passado, estimei que a PRIO chegará em 500 mil barris no ano 2030. Em 2025 chegar a 200 mil, em 2026 chegará em 260 mil com os 60% restantes de Peregrino, e continuo achando que chegará nos 500 mil no ano 2030, sempre com retorno acima de 20% em dólar, mas tendendo a 30% ou mais. Se temos 20% em dólar ao ano, enquanto projetar essa rentabilidade não tem porque deixar de ser sócio da PRIO, afinal esse retorno significa dobrar o patrimônio a cada 4 anos (mas tem dobrado a cada dois anos).

Temos estado insatisfeitos com a cotação da Prio. Mas no comparativo tem piores...