PRIO S.A (PRIO3) Discussão

[quote=francorei - Post #37352 - 21/Fev/2025 10:05]Papel sem defesa, estão dobrando a aposta[/quote]Já estamos mais de 4% negativos em 2025.

Petrobrás está de queridinha do país,petr3 mais de 42,40 ,ela parece que ninguém está disposto a ir contra e as outras estão comendo o pão que o diabo amassou.

Papel sem defesa, estão dobrando a aposta

* Nilson Marcelo |@TopGr... PRIO3 (PRIO): A trava de baixa da série N já está no lucro máximo. Será que a trava de baixa extremamente assimétrica da série O irá pelo mesmo caminho? [PRIO3] Um player via BTG montando mais uma trava de baixa no papel. Escreva "PRIO3" nos comentários para receber mais informações. x.com/TopGrafx/statu...

Não está listado e nem tem aparecido com aqueles rebalanceamentos acima e abaixo de 5%. O único que restou foi o Goldman que mesmo assim foi via derivativos e está abaixo de 5%. Aí não podemos concluir se ainda possui essa estrutura.

BlackRock tem 5% ainda, não tem?

Dia 18/02 saiu uma licença para a Equinor Sistema de produção e escoamento de Peregrino.

Boa pergunta. Eu vi. Alta consistente e com forte volume.

Muito bem pontuado. Os fundos locais não tem qualquer condição, mas me refiro a BlackRock e semelhantes que antes detinham posição relevante na empresa.

Alguma explicação para essa alta de 7% da RECV3 hoje?

Thiago, acontece que 5% da PRIO hoje são cerca de R$ 2 bilhões.A indústria de fundos no Brasil está apanhando sem piedade acho que desde 2021, com saques quase todos os meses, principalmente nas categorias ações e multimercados.Imagino que não sejam hoje muitos os fundos que poderiam alocar R$ 2 bi em PRIO sem concentrar boa parte do patrimônio.

A composição acionária serve para reflexão também. Ações em tesouraria: 9,07% Outros acionistas: 90,93% Zero acionista âncora (5%+) por que? Se todo mundo da call de compra e é um case tão obvio?

Gcn, ainda tem outra questão Tem muito papel que pra chegar em um “preço justo” precisaria triplicar ou até quadruplicar na b3. 32% de upside em um cenário ruim de Brent a 50 não é nada. O Book seria inundado por milhões em operações vendidas. Esse desconto aumentaria para 50% e mesmo assim não seria nada. O mercado é irracional pra cima e principalmente pra baixo.

Sim, eu mesmo falei da possibilidade dos 200k de produção esse ano, mas isso não quer dizer muita coisa se o papel valer R$ 30 quando chegarmos lá. Observem o Book e que vocês encontraram as repostas, o mesmo que pressionou pra baixo o dia todo com robô, recomprou metade da venda no fim, ou seja, é um movimento coordenado e faz tempo que estamos nessa. Mudaram as corretoras, mais o modo de operar é exatamente o mesmo e tem nome.

Marcos, interessante, mas ano passado a empresa caiu exatos 12,81%. Esse foi o primeiro ano de queda desde 2015. Esse ano até o presente momento, ela cai mais 4,03%.

Aproveitei que alguém falou aqui no fórum de uma queda inesperada de ~30% após a compra de Albacora Leste e montei uma planilha com uns gráficos para poder observar estas variações na cotação, tomando diferentes JANELAS MÓVEIS de tempo. OBS: são dias de cotação, excluindo fins de semana e feriados.No primeiro gráfico usei uma janela de 22 dias (~1 mês corrido). No segundo usei uma janela de 65 dias (~1 trimestre corrido). No terceiro usei uma janela de 260 dias (~1 ano corrido). Claro que o número de altas é muito maior que o de quedas, daí a cotação ter subido muito ao longo dos anos.Dá pra reparar que nos últimos 2 anos as variações foram menores, pois a cotação tem estado num canal entre ~40 e ~50.Enfim o objetivo é confirmar o que o colega comentou, grandes quedas aconteceram e a cotação acabou se recuperando.No gráfico anual praticamente não tem quase nada abaixo do zero %, a não ser na pandemia e nos últimos meses !

fiz uns cálculos aqui e considerando 200mil barris ( muitos investidores , analistas , estimam essa prod podendo ocorrer até 2026 ou até final de 2025 e brent em 75 dólares , a empresa estaria a 3,47 de P/L . Seria uma das empresas mais baratas da bolsa , se não a mais barata . Concordo que as licenças estão atrasando , mas olhem essa possibilidade de upside , papel pode mais que dobrar , tudo que precisamos é que o brent fique na casa dos 70-75 dólares por 2 ou 3 anos …. Se o brent for a 50 dólares ( cair bastante ) , pelas minhas estimativas com 200mil barris dia , estaria a 5,40 P/L , hoje a empresa negocia a 7,13 x P/L , ou seja , mesmo no pior cenário ( brent a 50 dólares ) a ação ainda ofereceria 32% de upside ( para quem segurar por 2 anos ) se meus cálculos estiverem certos … está bem descontada !

A questão é que a empresa vendo que o cenário mudou, tem que se adaptar. Eles foram incisivos quando falaram que recomprariam, mas a realidade é que não retiraram tudo que poderiam e o papel está cada vez pior, mas não disso é por acaso. Analisa o fluxo diário e as opções que você vai ver um bocado de coisa. Outro ponto importante, ação em tesouraria quando não é cancelada não surte qualquer efeito na cotação e eles sabem disso. Seguem na promessa que essas ações em tesouraria “dão negócio”, mas não tem qualquer eficácia no retorno ao acionista. São 4 formas, recompra com cancelamento, dividendos, JCP e bonificação. Nenhum deles ocorre aqui e por isso o carrego tornou-se pouco interesse e o não carregar ficou menos arriscado, porque quando alguma coisa acontece o papel não anda

Em tese um dos motivos da queda… *++ Citi corta preço-alvo da Prio de R$ 64 para R$ 58, reiterando recomendação de compra* *++ Banco espera resultados fracos da empresa no 4TRI, com queda das receitas e do Ebitda por causa dos preços menores do petróleo*

Roni, eu não tenho dúvida que o caso é exclusivamente com a Prio. Já viu o gráfico das licenças emitidas por operador?

Roni, você sintetizou bem. Os próximos passos são exatamente esses. Em um cenário razoável, já estaríamos produzindo desde o ano passado, mas seguimos em frente.

Em tempo, eu compartilho com a maior sinceridade porque acredito na força da verdade e não tenho qualquer propósito de influenciar ninguém a comprar ou a vender. Eu não ganho e nunca toparia ganhar nada para fazer algo assim. Por isso está escrito no fórum que os fins são educacionais. A ideia é o puro e simples debate dos fundamentos e pensamentos dos membros. Isso que nos trouxe até aqui e eu só tenho a agradecer a todos que fizeram e fazem parte dessa história.

Thiago, hoje apenas o fluxo seria um trigger.Você tem razão quando questiona inclusive se uma eventual liberação da licença iria destravar valor. Talvez não destrave mesmo. Ou talvez até abra subindo 3%, depois estique pra 5% e no final do pregão derreta, se bobear até fechando em queda.Não seria a primeira vez.Qualquer alento e os fundos seja posicionados ou seja apostando short descarregam vendas.Esse é o mercado brasileiro atual.Fundos de ações não estão captando e ainda por cima seguem tomando saques.Estrangeiros tem entrado e saído sempre taticamente, sem qualquer perspectiva de alocação de mais longo prazo.PF não tem peso pra mover um papel como a PRIO.E aí entra o que você comentou. Não temos mais um controlador que eventualmente pudesse defender a cotação.Agora estamos entrando no período de que antecede resultados, portanto nem a tesouraria poderá aproveitar as desovas para seguir com a recompra.Mas sabe como é... quando parece tudo contra de repente a maré vira.Por isso tentar fazer swing trade curto apostando que conseguirá comprar mais barato sempre tem uma dose de risco.

Imagina JP, estamos aqui para debater os cenários mesmo. Somos mais fortes juntos, discordância não é problema e o ideal é expor nossas ideias da forma que consideramos fundamentadas. Exatamente como estamos fazendo. Mercado é isso, tem quem veja como oportunidade e quem suspeite que não. Obrigado pelo reconhecimento, estamos aqui tocando o barco a bastante tempo e faço questão que você compartilhe a vontade.

Discordo que renda fixa seja apenas preservação de patrimônio, porque o que você recebe acima do IPCA e juro real. É o básico.

Outra coisa, eu citei o CDI porque é o mais fraco investimento em renda fixa e nem isso nos batemos mais, porém, qualquer título está pagando IPCA +7,5. Tem muito CDI a 15% ao ano. Esse tipo de comparação é apenas para observar como deixou de ser interessante o carrego da empresa e o mercado opera conforme. Quando a ficar no CDI e pagar 100 reais depois não faz nenhum sentido. Qualquer um liquida um título desse de liquidez diária e no mesmo dia está alocado aqui. Pode ter certeza que haverá muita chance de alocar antes do papel subir 5 a 10%. Eu percebo que ainda existe aquela ideia que a Prio é explosiva e que vai subir como outrora, não vai. Antes tinha dono e os triggers eram incorporados no preço antes mesmo de alcançados. A dinâmica mudou, a empresa vale mais e o mercado não paga.

Não ficar alocado é a opinião de alguns e eu respeito. Se você acha que para estar alocado basta esta barato, existe um mar de opções na b3, incluindo a Prio. Concordo que não está cara, mas não existe qualquer garantia de retorno ou que esses triggers vão surtir qualquer efeito na cotação. O que eu citei ali foi outro interesses nesse book diariamente e tenha certeza que eles não estão alinhados aos nossos interesses. Basta observar que a empresa estava cotada a 39~40 produzindo 70k dia e agora ela produz 120k e está a 38 reais. O dia posterior ao ganho da arbitragem foi o topo em 52 e desde então o papel só caiu até onde estamos agora. Em suma, nesse período muita coisa aconteceu e nada do que foi positivo foi adicionado ao preço.

Estamos ladeira abaixo, sem freios e sem perspectivas. O que fazer?! Sair e depois se arrepender ou ficar e seguir perdendo? Eu imaginava que as licenças sairiam em Dezembro/24 e que 2025 seria o ano da retomada da empresa. Já estamos praticamente em Março, as licenças ainda não saíram e seguimos com o desempenho deprimente do papel que não consegue sequer ultrapassar a barreira dos 40 reais. Quanta perda de valor, Dio mio!

POIS É, SÓCIOS!Estamos todos aqui na tensão PRÉ-PEVO.Sem o bendito PEVO, todos os processos relacionados a licença acabam ficando meio que stand-by pois o PEVO é a condição preliminar obrigatória. Sem sua aprovação nem as intervenções mais simples acabam sendo submetidas ao crivo final.Espero que uma vez aprovada, tenhamos ai uma emissão em sequência de Wahoo (primeiro perfuração e posteriormente tie-back).Lembrando que cada poço de Wahoo deve consumir cerca de 80 dias, o que significa um total 480 dias para os 6 poços (4 produtores e 2 injetores). O tie-back, desde que tenhamos a disponibilidade do barco assim que seja expedida a licença, levaria algo como 60 dias, talvez um pouco mais, pois creio que tenha a questão de como estará o mar no período.Uma vez concluido o tie-back, já podemos comoeçar a produzir nos poços perfurados, não necessitando aguardar a conclusão de todos para fazer o setup inicial.