O Itaú
Unibanco reportou lucro
líquido recorrente de R$ 3,9 bilhões de reais no
primeiro trimestre (1T20), queda de 43,1% comparando com
os primeiros três meses de 2019. Quando se levam em conta os
dados do quarto trimestre de 2019, a queda foi ainda maior, de
46,4%.
O banco, com valor de mercado hoje de
210,7 bilhões, é negociada na B3 através dos papéis:
(BOV:ITUB3) (BOV:ITUB4).
O Itaú Unibanco comunicou ao mercado que suspendeu as projeções
para o ano de 2020. O motivo é a baixa visibilidade sobre a
profundidade e extensão da crise decorrente da pandemia de
covid-19.
“A administração entende ser prudente não divulgar novas
projeções neste momento e até que seja possível estimar de forma
mais precisa os impactos da referida crise sobre as operações”, diz
o banco, em nota.
O principal impacto negativo foi o chamado custo do crédito -que
mede as provisões para perdas com inadimplência esperada menos a
recuperação de operações em atraso – que teve um salto de 165%
sobre um ano antes, para 10,1 bilhões de reais. Entre outros
impactos da pandemia nos números, o Itaú cita redução de 38,9% na
margem financeira com o mercado, decorrente do impacto da
volatilidade na precificação de instrumentos financeiros.
Outras métricas operacionais tiveram melhora mais modesta. A
margem gerencial com clientes teve alta de 3,8% e a receita com
serviços e seguros evoluiu 8,2%, a 11,1 bilhões de reais. A
carteira de crédito abrangente teve expansão de 18,9%, para 769,2
bilhões de reais.
O retorno sobre o patrimônio líquido médio foi de 12,8% nos três
primeiros meses do ano, ante 23,7% no quarto trimestre e 23,6% no
primeiro trimestre de 2019. O banco tem R$ 100 bilhões emprestados
a pequenas e médias empresas e R$ 120 bilhões emprestados para as
grandes empresas.
+ Confira o calendário de divulgação
de resultados do 1T20 das empresas
listadas na Bolsa de Valores.
Efeito Coronavírus
O Itaú Unibanco ampliou fortemente a provisão para perdas
esperadas com calotes e suspendeu suas projeções de desempenho para
2020, devido aos desdobramentos do coronavírus.
No primeiro trimestre, reportado agora à noite, o Itaú fez
provisões adicionais (além das obrigatórias) de R$ 4,5 bilhões. O
Bradesco, com
lucro líquido recorrente no 1T20 de R$ 3,8 bilhões, provisionou
R$ 2,76 bilhões adicionais e o Santander,
com lucro líquido gerencial de R$ 3,8 bilhões, zero.
O saldo das provisões do Itaú Unibanco dividido pelo estoque de
empréstimos vencidos há mais de 90 dias – chamado de ‘coverage
radio’ – elevaram de 2,3 para 2,4 vezes. As provisões totais chegam
a R$ 14,5 bilhões.
O Financial Times calculou um aumento de mais de US$ 50 bilhões
nas provisões dos grandes bancos dos Estados Unidos e Europa.
Já o aumento do crédito foi impulsionado pelas
solicitações de grandes empresas, que se apressaram em reforçar
liquidez diante da pandemia. Segundo o banco, a busca por crédito
por grandes negócios dobrou em março, na comparação com o mês de
fevereiro
A carteira de crédito total do Itaú somava
R$ 769,2 bilhões ao fim de março, elevação de 8,9% na comparação
com dezembro, como reflexo da maior demanda por crédito em meio à
crise causada pelo novo coronavírus. Em um ano, os empréstimos
tiveram incremento de 18,9%.
A crise provocada pelo coronavírus já deixou marcas nos balanços
dos grandes bancos brasileiros. O lucro combinado de Itaú Unibanco,
Bradesco e Santander somou R$ 11,518 bilhões no primeiro trimestre,
uma queda incomum de 30,6% na comparação com o mesmo período do ano
passado.
A decisão de elevar as reservas para fazer frente à iminente
escalada da inadimplência foi o fator que mais pressionou os
resultados, mas não o único. As provisões contra devedores
duvidosos aumentaram 96,7%, para R$ 20,219 bilhões.
Teleconferência
O presidente do Itaú Unibanco, Candido Bracher, afirmou ver com
preocupação o ruído político no Brasil, já que o país terá de
transmitir confiança aos mercados na saída da crise do coronavírus.
“Vejo com preocupação as tensões políticas”, disse o executivo a
jornalistas nesta terça-feira.
Segundo Bracher, é natural que haja uso de dinheiro público
neste momento, o que deverá elevar a dívida pública dos atuais 75%
do PIB para cerca de 90%. “Será usado bastante dinheiro público e é
importante que seja”, disse. “Mas terminaremos a crise com um nível
de dívida muito elevado, que nunca tivemos.”
O presidente do Itaú lembrou que a crise atingiu o país no
momento em que tem a taxa de juros mais baixa de sua história, e
isso “não foi obra da sorte”, mas da reforma da Previdência e da
confiança que vinha sendo transmitida. Agora, ressaltou, será
necessário fazer o mesmo, e para isso é importante que haja
entendimento entre os Poderes.
Bracher afirmou que, nos próximos meses, a tendência é de as
companhias precisarem mais de rolagem dos créditos do que de novos
recursos. Elas estão, na situação atual, “à deriva, com fatores
fora do controle”, segundo o executivo.
Visão do Mercado
Bradesco BBI
O Bradesco BBI destacou que o Itaú Unibanco aumentou suas
provisões em 143% no período, acima das expectativas do próprio BBI
(135%). As provisões totais foram de R$ 10 bilhões, dos quais R$
7,3 bilhões para empréstimos NPL.
O BBI definiu a decisão do Itaú como “conservadora e bem-vinda”,
indicando que o banco espera tempos mais difíceis pela frente. Por
outro lado, o forte aumento nas provisões comprimiu o lucro líquido
recorrente do Itaú, que caiu 43% para R$ 3,9 bilhões no
trimestre.
“A queda no lucro pode ser explicada pelo custo maior do risco”,
avalia o BBI. O banco cortou sua projeção de lucro líquido para o
Itaú neste ano em 16% para R$ 16,6 bilhões.
O Bradesco BBI mantém recomendação Outperform –
acima da média do mercado – mas corta o preço-alvo de R$ 35 para R$
31 em 2020.
BTG Pactual
O Banco BTG Pactual entende que a surpresa que levou ao
erro das projeções foi o aumento extra em R$4,5 bilhões das
provisões contra possíveis calotes pela pandemia no primeiro
trimestre e que agora entende que o movimento do Itaú será o novo
normal pelos bancos.
“Em nosso modelo para bancos brasileiros, assumimos que as
inadimplências e provisões começam a subir no segundo trimestre e
atingem o pico no segundo trimestre ou início de 2021, e é por isso
que esperamos que os lucros dos grandes bancos encolham cerca de
20% em 2020. Isso provavelmente nos forçará a reduzir ainda mais
nossa estimativa de ganhos para 2020”, diz o estudo do banco,
liderado pelo analista Eduardo Rosman.
O BTG Pactual mantém a recomendação de compra
com preço-alvo de R$ 33,00.
Credit Suisse
O banco Credit Suisse avaliou os resultados do Itaú
Unibanco como “marginalmente negativos”. O banco suíço avalia que o
Itaú, por ter praticamente dobrado as provisões contra a
inadimplência para R$ 10 bilhões no trimestre, está mais municiado
para enfrentar os próximos trimestres.
“Vale ressaltar que o Itaú Unibanco teve um desempenho melhor
que o Bradesco em termos de qualidade de ativos, e suas provisões
para os impactos da Covid-19 foram maiores que as de seus pares,
provavelmente por sua base de capital mais forte”, destaca o Credit
Suisse.
Eleven Financial
A Eleven avalia que o Itaú realizou um importante reforço de
provisionamento para enfrentar a crise, seguindo a dinâmica
verificada nos grandes bancos americanos e pelo par privado
Bradesco.
“A postura adotada pelo Itaú reflete uma postura de maior
cautela frente ao ambiente incerto e de possível detorioração de
ativos no futuro”, diz Tatiana Brandt, analista da casa de
Research.
A Eleven faz recomendação de compra com
preço-alvo em R$ 29,00.
Morgan Stanley
O banco Morgan Stanley avaliou que o resultado trimestral do
Itaú Unibanco, excluindo as provisões e o trading, não foi ruim
como pode parecer à primeira vista.
“O lucro trimestral teve queda de apenas 5,5% em comparação ao
quarto trimestre de 2019, o que é um fator sazonal. Houve uma
sólida expansão de 11% nos empréstimos, em comparação ao primeiro
trimestre do ano passado, e as despesas operacionais recuaram 7%, o
que demonstra o comprometimento do Itaú com a redução de custos”,
avalia o banco americano.
O Morgan Stanley observa que o Itaú teve um trimestre “duro” e
que as provisões foram uma antecipação para a “recessão provocada
pelo coronavírus”.
Safra
O Banco Safra avalia que o Itaú Unibanco apresentou dados fracos
no primeiro trimestre de 2020
A equipe de analistas liderada por Luis Azevedo viu com surpresa
o tamanho das reservas para acautelar inadimplência pela pandemia,
de R$10,087 bilhões, mas destaca o bom desempenho do banco no
controle de custos no primeiro trimestre.
O Banco Safra mantém recomendação
Outperform com preço-alvo de R$ 43,00.
XP Investimentos
Para a XP, o Itaú Unibanco reportou um resultado abaixo das
expecativas, com lucro de R$ 3,9 bilhões (vs. R$ 5,9 bilhões
estimados), queda anual de 43% e um retorno sobre patrimônio
líquido de 12,6% (vs. 23% no 4T19).
O lucro foi principalmente afetado por um maior provisionamento
que visa enfrentar possíveis aumentos na inadimplência; o custo de
crédito aumentou 165% anualmente para R$ 10,1 bilhões.
“Acreditamos que as atitudes conservadores adotadas pelo banco
sejam necessárias, uma vez que 70% da carteira do banco é
concentrada no mais arriscado segmento de varejo, e acreditamos que
agora o banco esteja mais preparado para os eventuais efeitos desta
crise” avaliou a XP.
A XP mantém recomendação neutra e preço-alvo de R$ 30,00
para o banco, uma vez que eventual aumento na inadimplência
já esteja precificado.
Desempenho da ação
Nos últimos 5 anos, o papel atingiu a mínima de 15,20 e a máxima
de R$ 39,79 com preço médio de R$ 27,97.
Desconsiderando amortizações, a empresa pagou R$ 2,01 em
dividendos no valor bruto dos proventos com DATA COM entre
29/04/2019 e 29/04/2020 com
Dividend Yield de 8,76%.
Considerando o último fechamento, o dividendo teve uma
rentabilidade de 9,19%.
Em 2020, o papel mais líquido (ITUB4) desvalorizou 41,00%
oscilando entre R$ 19,98 e R$ 38,20.
Quem é a Itaú Unibanco
Itaú Unibanco
Holding S/A – banco brasileiro fundado
em 04 de Novembro de 2008 mediante
a fusão de duas das maiores instituições financeiras do
país, o Banco Itaú Holding
Financeira S/A e o União de Bancos
Brasileiros (Unibanco) S/A.
A companhia apresenta 80% de Tag Along com Free Float de
9,08% ON | 91,52%
PN.
No segmento banco comercial, o Itaú
Unibanco oferece seguros, planos
de previdência e produtos de capitalização, cartões de
crédito, gestão de patrimônio, e vários produtos e serviços de
crédito para consumidores e empresas de pequeno e médio porte do
mercado. Através do Itaú BBA, a instituição
atua como banco corporativo e de investimento.
As ações do Itaú Unibanco foram
admitidas à negociação
na BM&FBOVESPA em 24 de março de
2003, em substituição aos valores mobiliários de emissão
do Banco Itaú, que eram negociados na bolsa
de valores brasileira desde 20 de outubro de 1944.
Na B3, as ações são negociadas através dos códigos (BOV:ITUB3)
(BOV:ITUB4).
Nos Estados Unidos, ações preferenciais do banco são negociadas
na Bolsa de Valores de Nova
Iorque (NYSE), através do
símbolo ITUB,
sob a forma de American Depositary Share (ADS).
Na Argentina, o Itaú Unibanco também
emitiu Certificados de Depósitos Argentinos (CEDEAR), que
representam ações de empresas estrangeiras negociadas no país. Os
CEDEAR do banco estão vinculados as suas ações preferenciais, e são
negociados na Bolsa de Comércio de Buenos
Aires (BCBA), uma associação privada
autorregulamentada, sem fins lucrativos.
ITAU UNIBANCO ON (BOV:ITUB3)
Gráfico Histórico do Ativo
De Mar 2024 até Abr 2024
ITAU UNIBANCO ON (BOV:ITUB3)
Gráfico Histórico do Ativo
De Abr 2023 até Abr 2024